来源| 食品饮料行业观察

 

8月6日，统一企业中国（以下简称统一）交出了2025年上半年成绩单。公司上半年收入约为170.87亿元，同比上升10.6%；实现利润12.87亿元，同比增长33.2%。

 

 

值得注意的是，统一上半年的毛利额高达58.65亿元，同比增长12.2%；毛利率由2024年同期33.8%上升至34.3%。对此公司表示，主要是销量增长带来产能提升及部分原物料价格回落影响所致。

 

 

财报显示，上半年食品业务收入为53.82亿元，同比增长8.8%。统一的食品业务主要是方便面和其他食品。今年上半年，汤达人、统一老坛酸菜牛肉面的品牌收益稳步增长，茄皇实现了双位数增长，满汉大餐实现了高双位数增长。

 

根据数据显示，第一季度及第二季度，包括统一在内的前五大品牌市场份额合计超80%，市场份额集中度处于高位，统一的市场份额在第一季度同比下滑，但在第二季度同比有所增长。

 

财报显示，上半年公司饮料业务收入为107.88亿元，同比增长7.6%。具体到细分品类，茶饮料实现收入50.67亿元，同比增长9.1%，果汁实现收入18.21亿元，同比增长1.7%，奶茶实现收入33.98亿元，同比增长3.5%。相较于上一年同期的数据来说，茶饮料、果汁的增速均有所放缓，果汁的增速在去年上半年为8.2%。

 

 

事实上，饮料业务不仅扛起了统一在营收规模上的大旗，也扛起了净利润方面的大旗，上半年，饮料业务溢利为15.44亿元，食品为1.9亿元。

 

统一半年报发布后，多家机构对其维持“增持”“买入”评级，华泰证券最高目标价为11.8港元，较此前最高目标价上调5.64%；里昂将目标价由10.3港元上调至10.5港元，维持“跑赢大市”评级。

 

不过，根据大和研报预测，统一下半年营运利润率扩张速度将慢过上半年，因第三季促销成本、饮料代工业务快速增长、产品组合不利变动(转向泡面)、以及棕榈油价格逆风影响。