来源 | 宠物行业白皮书

 

白皮书团队讯，中国宠物经济正以惊人的速度重塑消费版图。近日，两大上市公司乖宝与佩蒂相继发布的年报，也让我们看到了行业蓬勃的发展潜力：前者以52.45亿元营收成为国内首个50亿级宠物食品上市公司；后者则以净利润暴增17倍的“逆袭”引发关注。两家企业的成绩单，既是国产宠物品牌崛起的缩影，也揭示了行业分化加剧的现实。

 

乖宝宠物：自主品牌驱动，本土龙头的“大象起舞”

 
乖宝宠物2024年营收52.45亿元，同比增长21.22%；净利润6.25亿元，同比大增45.68%。这一成绩的背后，是其从OEM代工向自主品牌转型的十年沉淀。2024年，自有品牌收入达35.45亿元，占总营收67.6%，同比提升4个百分点。尤其值得注意的是，主粮业务营收26.90亿元（占比51.3%），首次超越零食板块，标志着产品结构向高附加值领域升级。

 

 
从品牌矩阵看，乖宝已构建覆盖全价格带的品牌体系：

 
大众市场：主力品牌“麦富迪”连续5年蝉联天猫宠物食品综合排名第一，夯实基本盘；

 
高端市场：猫粮品牌“弗列加特”双11斩获天猫销冠，全网销售额同比飙升190%；犬粮品牌“汪臻醇”快速抢占细分赛道。多品牌策略不仅分散了市场风险，更通过差异化定位覆盖多元化需求。

 
从渠道看，2024年，乖宝直销收入达19.69亿元（占比37.55%），首次超越传统经销和OEM模式。阿里系与抖音渠道贡献显著，反映出其对新流量红利的敏锐捕捉。与此同时，海外市场收入16.93亿元（占比32.29%），凭借与国际零售巨头的稳定合作，保持了“内外双循环”的平衡。

 
佩蒂股份：利润暴增背后，咬胶撑起的扭亏神话

 
而从佩蒂的年报看，2024年，其营收达16.59亿元，净利润1.82亿元，同比增幅超17倍。

 

 
这一“逆袭”主要依赖两大引擎：

 

· 咬胶产品：贡献67%营收，其中植物咬胶同比增长43.68%，毛利率达31.86%；

 
· 海外市场：收入13.71亿元（占比82.63%），前两大客户销售额占比超61%，越南、柬埔寨工厂产能释放推动毛利率提升11.04%。

 
而在自主品牌建设端，相较乖宝，佩蒂的国内自主品牌建设虽已初现曙光，但依然任重道远。

 
目前，佩蒂国内市场收入2.88亿元，自主品牌增长33%，高端品牌“爵宴”同比增52%。然而，其国内营收占比仅17.37%，主粮及湿粮产品营收更暴跌43.64%，暴露出品类单一与品牌力不足的短板。同时，我们摇摇看到，佩蒂2025年Q1营收同比下滑14.4%，净利润减少46.71%。这一趋势与其过度依赖海外市场密切相关——前五大客户销售占比77.66%，在贸易摩擦与成本波动下，其抗风险能力有待进一步验证。

 
从两大上市公司的财报看，中国宠物食品行业已进入“精耕时代”。多元的渠道布局，乖宝的规模化突破与佩蒂的利润暴增，既是国产品牌崛起的里程碑，也敲响了风险预警的钟声。全域的品牌矩阵，高抗风险能力的供应链体系正在成为企业的标配，未来，谁能真正建立技术壁垒、品牌忠诚度与全球化能力，谁才能在这个3000亿市场中笑到最后。

 

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